主讲人：荆中博（中央财经大学副教授）

邀请人：卓新建

时  间：2018年9月18日(周二) 10:40-11:40

地  点：主楼1214

报告摘要：

基于微观业务数据，构建资产价格传染模型，并提出系统性风险传导机制。本文提出了影子银行系统性风险度量的两步法：第一步，以微观业务数据为基础构建虚拟机构资产负债表；第二步，将虚拟机构资产负债表与资产价格传染模型相结合度量系统性风险。结果显示样本期间中国影子银行系统性风险较高且波动剧烈。原因在于，样本区间的外部政策冲击变动导致微观业务规模及杠杆发生变动，进而驱动系统性风险的波动。为防范影子银行系统性风险，需要做好：第一、要注重监测影子金融机构的业务层面风险；第二、打破影子机构的刚性兑付体制；第三、监管政策应有长期规划以及连续性。此外，与传统研究得出刚性兑付是隐藏风险导致未来风险爆发不同的是，本文发现刚性兑付是暴露风险而导致风险的立即实现。

报告人简介：

荆中博，男，中国科学院大学管理学博士、荷兰格罗宁根大学经济学博士，现为中央财经大学管理科学与工程学院投资系副教授。主要研究方向包括系统性风险、价值评估与企业并购等领域。目前出版1本英文专著《Banking crises: Identification, Propagation and Prediction》和1本中文著作《银行业系统性风险：机理、影响因素、量化识别与监管》，发表国内外高水平的期刊论文数篇，代表性期刊包括《Journal of Forecasting》，《Empirical Economics》，《Journal of Macroeconomics》，《North American Journal of Economics and Finance》，《金融研究》，《财贸经济》和《中国管理科学》。主持国家自然科学基金项目一项，主持横向课题数项，参与国家级纵向项目数项。